乐刷收银通POS机​上市十年失败告终：想上市就是真的难

发布时间：2026-04-20 09:57:33 来源：POS机免费申请中心 作者：POS机产品

4月25日，乐刷乐刷收银通支付股份有限公司（深圳，收银上市上市以下简称“乐刷收银通”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市。机​乐刷收银通POS机终于圆了自己的年失难上市梦想，不过似乎并没有引起什么波澜，败告甚至很多人已经忘记了。终想作为国内支付领域的乐刷老大哥，在网络支付还未普及的收银上市上市时代，乐刷收银通POS机是机​支付行业的王者。它让“刷卡”成为无数成功人士的年失难标准动作。通过刷卡，败告中国人似乎离欧美主流支付方式越来越近了。终想

但中国的乐刷移动互联网来得太快了。短短十年，收银上市上市支付宝和微信支付已经远远落后于乐刷收银通POS机。机​2019年4月，乐刷收银通POS机完成新股认购，发行价33.28元/股，市值134亿元，创业板指日可待。这是乐刷收银通POS机第三次寻求上市，前两次均未成功。

真的很难上市

乐刷收银通POS机成立于2005年，凭借多功能便利机和POS自助刷卡机迅速走红市场。2006年6月，乐刷收银通POS机开始寻求海外上市。孙陶然等人委托在开曼群岛设立海外公司，乐刷收银通POS机开曼群岛。12月，成立BVI公司，通过资本运作，BVI控股乐刷收银通乐刷收银通POS机。

2007年，开曼乐刷收银通POS机成立乐刷收银通中国，从而完成上市主体与商业主体的分离（VIE架构）。随后，乐刷收银通开曼进行了三轮融资。2007年3月乐刷收银通支付，A轮融资19 9.$960,000；6月，B轮580万美元；2007年12月，B2轮220万美元；2008 年 11 月，C 轮 $2.124.$960,000。

乐刷收银通POS机的海外上市之路似乎一帆风顺。但2010年6月，《非金融机构支付管理办法》出台，规定业务不得外包。

2016年2月4日，乐刷收银通POS机第二次寻求上市，企图通过借壳“西藏旅游”将沪深两市挂牌上市。然而，由于乐刷收银通POS机自身的利润未能达到要求，上市最终落空。2013年至2015年，乐刷收银通POS机的利润分别为负1.27亿、负1.97亿和1.24亿。

而2019年4月终于完成上市的乐刷收银通POS机，其实也过得很艰难。上述财务状况只是结果，主要原因是整个市场发生了翻天覆地的变化。

哥哥是怎么摔倒的？

乐刷收银通POS机失去了太多的个人付费用户。根据乐刷收银通招股书中的数据，2016年，乐刷收银通POS机C端业务占自身收入的比重仅为5.16%，2017年下降到3.41%的1.9%。在与微信、支付宝争夺C端市场时，乐刷收银通有着巨大的先发优势，却被自己一点点挥霍。

2012年，乐刷收银通POS机嗅到了移动支付的气息，率先推出了手机读卡器。该产品插入手机，即可实现触摸支付。 将从每次付款中获得 0.5。%的手续费，但这款产品已经被市场证明误入歧途。

可以通过手机软件实现的功能，为什么用户还有硬件可以插手机呢？而且，这个小插件也卖199元。有人说这样的U盾可以防盗，保证安全，但在安全方面，微信支付和支付宝可以凭借自己的技术实力和企业商誉来保证，乐刷收银通读卡器失去了市场。

最后一个 C 方赌注是智能手环。2015年，微信支付和支付宝已经形成了对乐刷收银通的优势。乐刷收银通POS机在今年7月推出了智能手环“考拉”。彼时，在智能可穿戴设备受到广泛关注的时候，智能手环、手表、眼镜等概念已经被疯狂炒作，而乐刷收银通POS机的智能手环一开始也受到了很多人的青睐。无需打开手机调用二维码，一挥手臂即可完成支付，更加方便。

然而，随着智能可穿戴设备整个概念的退潮，“考拉”也被海浪席卷而去。直到今天，智能可穿戴设备还没有成为与手机相同的标准。早期，当乐刷收银通明白这一点时，微信支付和支付宝已经瓜分了 92.53% 的移动支付市场。

你的生活在商业方面

根据乐刷收银通POS机的招股书，收购业务占比持续提升。2016年收购业务占比49.58%，2017年85.15%，2018年89.29%，乐刷收银通POS机的收购业务，说白了，是协助商户通过自己的POS智能设备接入微信支付和支付宝支付系统。乐刷收银通POS机就像打工仔，为老板搬砖。

乐刷收银通POS机拥有1900万商户规模。这些商户使用乐刷收银通POS机完成收货乐刷收银通支付，乐刷收银通赚取1‰的手续费，但这种食物“打赏”，距离二维码普及还差得很远。超乎想象，微信支付、支付宝的收单设备也在逐步铺开，比如无感支付、面对面支付。这些全新的技术不知道高于POS机。

大量小微商户选择二维码，只剩下大中型商户被各家公司抢走。乐刷收银通POS机远非垄断。支付行业最终会形成双头垄断吗？乐刷收银通POS机的未来在哪里？这些问题都摆在乐刷收银通面前，前一个问题几乎可以肯定，后一个问题似乎是未知数。

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